1949年的日本皇都，社会分为贫富悬殊的两个阶层，富人享有特权。其中，出现了一个神秘的变脸小偷K-20，他经常偷走富豪阶层的稀有宝物。当天，他还声称在财团女儿玉柴叶（松孝子饰）大婚之日偷了一幅财团名画。Leaf的未婚夫，侦探明智小五郎（中村恒透中村饰演）作为敌人处于高度戒备状态。有特技的杂技艺术家远藤平次（金城武饰）参与了这次盗画的阴谋。因为他被视为K-20，他被监禁并逃脱了。在老朋友源氏的帮助下，他在房间里安顿下来，潜心研究伪装艺术，准备伺机为陷害他的K-20报仇。叶叶总是玩弄父亲生前送给他的礼物，总觉得里面有玄机。后来，K-20又出现了，正要绑架树叶。远藤平良正好赶到关键时刻。两人开始与K-20和警察厅打交道，逐渐接近真相……这部电影就是江户川乱步的同名。新的改编。
