乞丐帮的头目乔峰（黄日华饰），是天下英雄易伯云天，与燕王后裔慕容复（张国强饰），人称“北乔峰，南慕容”。彼时，江湖中凶杀案多发。乔峰在帮慕容复扫清嫌疑的同时，也不想被乞丐帮的阴谋集团揭穿，自己也被开除了乞丐帮。乔峰追寻凶杀案，追寻自己的身世之谜时，与慕容复的侍女阿朱（刘金玲饰）在逆境中看到了真相，结下了一生的盟约。他要找的“大哥”酿成不可挽回的悲剧……另一方面，大沥镇南王之子段宇（陈浩民饰）外出游玩，不慎跌落绝壁，进入了琅琊福地。段宇就在山洞里。偶得《北冥神功》和《灵波微布》两大武道秘诀，与山洞里的画像中的“仙姐”一见钟情。后来，他闯入曼陀山庄，发现慕容芙的表妹王语嫣（李若彤饰）长得和“仙女姐姐”一模一样，而王语嫣却一直深爱着她的表妹慕容芙。在一步步跟随王语嫣和慕容复的过程中，段宇意外发现了慕容复的阴谋，王语嫣也渐渐被段宇的深情打动了。与此同时，少林寺的小沙弥许珠（范少皇饰）遇到了被仇人追杀身负重伤的天山通茂。
