相传火珠旗是大宋时期的神器。宋太祖赵匡胤正是借助这面旗帜,打败了英雄,平定了天下。不幸的是,蜀国女子花蕊夫人(南红饰)偷走了珍珠旗,一同葬于深谷,却下落不明。几十年后,杨宗保(徐少强饰)从关口返回北京,赶赴佘太君(李湘琴饰)百岁寿辰途中,一名老人被追杀,自称捡到了一把火珠旗,想要献给现在的圣陛下,杨宗保出手相救,带回朝廷介绍仁宗(潘志文饰),却被卷入一口井中。——有计划的阴谋。幸亏包青天断案清楚,杨家百余人的冤屈才得以平息,罪魁祸首英国国王也被处决。魔数大师顾秀全(甘山饰)算出,大宋恰逢竹洛三限,七贪狼与军三星齐聚,对大宋不利。宋朝。顾秀全死后,野心勃勃的襄阳王(王蓉饰)囚禁了生前被顾秀全收留的孙女小莲(万绮雯饰)和库儿(吕颂贤饰)。秘密就藏在骨髓禀赋之中。后来,小莲和苦儿在天波府和开封府的帮助下,逃离了襄阳王的魔掌。狄青(刘松仁饰)很佩服杨家的忠诚。为了给杨文光(李润奇饰)杀妻报仇,他被判入神虎营服役。他结识了洗衣女彩霞(杨玉梅饰)。不料彩霞被朝廷召回,并恢复阳光。公主的身份,并奉命和解。重聚途中,公主受到襄阳王属下林云的侮辱,并陷害狄青。最后查清狄青原来是狄太后的侄子,于是被封为安乐侯,并奉命前往西夏结盟。苦儿误伤了杨文广,小怜带着苦儿离开了天波府,四处闲逛,寻找苦儿的身世。结识了西夏姑娘杜秋娘(王薇饰),原来是西夏王李元昊,因残暴好战,被妹妹望月公主(杨玉梅饰)推翻。叛乱期间,他跌落悬崖,失去了记忆。恢复记忆后,李元昊为了夺回皇位,杀戮无数。小练再三劝说无效,黯然离开。李元昊复辟后,得到前来投票的襄阳王的帮助,获得了珍珠旗。他要起兵夺宋。小练回到李元昊身边,帮助杨家将,偷走了珍珠旗,放走了杨宗宝。,并教他如何破掉李元昊。最终,李元昊背叛了亲人,在看到小莲自刎自尽后,精神失常,再次回到了苦孩子的身份,抱着小莲的尸体,双双死在了金雪山上。杨宗保、狄青等人带着珍珠旗和西夏的和书回到了宋朝。不料仁宗怀疑功臣,将杨氏定罪。最后,杨家离开天波府,隐居太行山。