清朝年间，武当弟子卓一航（文庆饰）与莲霓裳（黄碧仁饰）相恋，可惜因不为同一门派所接纳而分开。莲霓裳一夜之间变老了，变成了白发魔女。十多年来，慧明大师派徒弟杨云从（秦伟饰）和楚兆南（沈惠浩饰）下山对抗清廷。纳兰将军的女儿纳兰明慧（郭淑贤饰）和白发魔女的徒弟滨谷飞红金（黄庆芳饰）都爱上了杨云从。杨云从与明慧相恋并生下女儿易兰珠（郭淑贤饰），却因身份悬殊而分开。茗蕙被迫嫁给笃铎王子，杨云从与费鸿锦因误会分手。费鸿锦也一夜老去，却收养了易兰珠。几年后，楚兆南投奔清廷，作恶多端。易兰珠长大后也难逃美貌和白发的命运。为了对付楚兆南，杨云从和费鸿锦化解了分歧，两人齐心协力，最终铲除了武林中的这一大祸害。。卓一航和恋霓裳的纠葛终于结束了。该剧改编自梁羽生的武侠小说。
